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Da New York a Milano, il mercato immobiliare mostra segni di disgelo. Ecco cosa ci aspetta

By Columbus International,

Il mercato immobiliare torna a ruggire. Il tasso medio dei mutui trentennali è sceso di circa un punto percentuale rispetto al massimo ventennale di novembre (oltre il 7 per cento), soprattutto in risposta ai segnali che la Federal Reserve ha quasi finito di alzare i tassi. Questo ha portato alcuni nuovi acquirenti sul mercato. Le richieste di mutui sono aumentate di circa un quarto rispetto alla fine dello scorso anno. I contratti immobiliari firmati sono aumentati a dicembre dopo sei mesi di calo. E il numero di persone che contattano gli agenti immobiliari per iniziare il processo di acquisto è risalito dal minimo di novembre, secondo i dati interni del brokeraggio Redfin Corp. I tassi sono ancora ben al di sopra del 3 per cento di un anno fa, ma “il fatto che siano più bassi di un punto percentuale, nessuno se ne lamenta”, ha dichiarato Michael Menatian, presidente della Sanborn Mortgage Corp. di West Hartford, Conn. “Semmai sono piacevolmente soddisfatti”.

Il mercato immobiliare è un barometro della risposta dell’economia all’allentamento delle condizioni finanziarie delle ultime settimane. Stando al Wall Street Journal, sia le azioni che le obbligazioni hanno registrato un forte rimbalzo all’inizio dell’anno sulla base della premessa che l’inflazione sta scendendo senza portare gli Stati Uniti in una profonda recessione. Tuttavia, la Fed ha dichiarato di voler mantenere i tassi alti fino a quando l’inflazione non sarà diminuita, e di essere disposta a rischiare una recessione per farlo. Tassi elevati e una recessione potrebbero essere un doppio colpo per qualsiasi rimbalzo. Indipendentemente da ciò che accadrà, è probabile che questo sia un anno lento per il mercato immobiliare. L’attività immobiliare rimane in forte calo rispetto a un anno fa, quando la Fed ha iniziato ad alzare i tassi di riferimento per frenare l’inflazione. Questo ha fatto salire i tassi ipotecari a velocità record, costringendo acquirenti e venditori a uscire dal mercato. Le vendite di case sono diminuite per la maggior parte dell’anno scorso, spegnendo rapidamente il boom registrato all’apice della pandemia. Il rallentamento ha fatto scendere i prezzi nazionali rispetto ai picchi dello scorso anno, anche se l’indice nazionale dei prezzi delle case S&P CoreLogic Case-Shiller è aumentato del 40 per cento rispetto a tre anni fa. Si prevede che il calo, che a novembre ha raggiunto il quinto mese, continuerà, colpendo in modo particolare mercati un tempo caldi come quello di Boise, nell’Idaho.

I dirigenti di D.R. Horton Inc., il più grande costruttore di case degli Stati Uniti per volume, hanno dichiarato agli analisti a gennaio di aver registrato un’intensa attività di vendita nelle prime settimane dell’anno. Si prevede che le vendite nette aumenteranno in modo significativo dal primo trimestre al secondo, quando si verificherà la tradizionale stagione di vendita primaverile. La primavera tende a far emergere un maggior numero di acquirenti e venditori, in particolare le famiglie che cercano di trasferirsi prima del nuovo anno scolastico. Gli agenti immobiliari affermano che gli acquirenti si sono adattati alla realtà che l’aumento dei tassi ipotecari assorbirà una parte maggiore dei costi mensili dell’abitazione. “Sono meno concentrati sul tasso specifico che sull’identificazione di una finestra in cui sono a loro agio con la spesa mensile”, ha dichiarato Steven Centrella, agente immobiliare di Redfin nell’area di Washington. Heather Cruz, assistente sovrintendente in un distretto scolastico, ha iniziato a cercare casa con il suo fidanzato a Phoenix nelle scorse settimane. Dopo aver visitato una mezza dozzina di case, hanno fatto un’offerta che è stata accettata la scorsa settimana. Hanno deciso di acquistare sapendo che i tassi sarebbero potuti scendere e che avrebbero potuto rifinanziare il loro attuale mutuo in un secondo momento. “Sto pensando che non è una cosa per sempre”, ha detto la signora Cruz. I costruttori di case hanno offerto incentivi per vendere le loro case finite. Alcuni acquirenti stanno sottoscrivendo mutui con tassi temporaneamente ridotti per i primi anni. Jack e Cassie Halpin hanno chiuso la loro casa a Glastonbury, nel Connecticut, la scorsa settimana e hanno iniziato a togliere la moquette e a prepararsi a dipingere. Hanno utilizzato due mutui, uno dei quali a tasso variabile al 5,375% per i primi 10 anni e a tasso variabile per i successivi. “Ci aspettavamo di arrivare al 7%”, ha detto il signor Halpin.

Prosegue il Wall Street Journal: le richieste di mutui per l’acquisto sono aumentate del 15% rispetto alla fine dell’anno scorso, mentre i rifinanziamenti sono aumentati del 50%, anche se entrambi sono diminuiti nella settimana conclusasi il 27 gennaio, secondo un indice monitorato dalla Mortgage Bankers Association, un gruppo di categoria. L’anno scorso i rifinanziamenti erano caduti a picco e rimangono a livelli molto bassi. Milioni di proprietari di casa hanno rifinanziato quando i tassi erano intorno al 3% o inferiori. Sono molto meno quelli che possono risparmiare con tassi superiori al 6%. “I miei clienti non sono necessariamente entusiasti dell’attuale prezzo dei mutui, quindi il rifinanziamento ha senso solo se stanno prelevando del denaro per consolidare il debito o per rifinanziare un prestito privato con interessi più alti”, ha dichiarato Tom Jessop, consulente per i prestiti presso la New American Funding di San Clemente, in California.

Secondo la National Association of Realtors, un’associazione di categoria, le vendite di case in attesa, un indicatore di riferimento per il mercato immobiliare, sono aumentate del 2,5% a dicembre, con un incremento nel Sud e nell’Ovest. I contratti firmati a gennaio in alcune contee della California meridionale sono aumentati per il primo mese da agosto, secondo un rapporto di Douglas Elliman e Miller Samuel. Secondo il fornitore di dati e tecnologie ipotecarie Black Knight Inc. le chiusure di mutui ipotecari sono aumentate del 64% tra la prima e la quarta settimana di gennaio, registrando il più forte aumento in almeno cinque anni. I tassi più alti e i prezzi ancora elevati si sono combinati per erodere l’accessibilità economica. Inoltre, un numero minore di venditori mette sul mercato le case, provocando una corsa all’acquisto di quelle più convenienti. Becky Skrypek, insegnante, ha deciso di acquistare seriamente nella zona di St. Paul, nel Minnesota, lo scorso autunno, quando ha iniziato a vedere più annunci sul mercato. Finora ha scoperto che le case che rientrano nel suo budget di circa 300.000 dollari hanno spesso una domanda elevata che porta a guerre di offerte. “È scoraggiante che vadano via così in fretta”, ha detto.

Mercato immobiliare New York

Ecco le previsioni per il mercato 2023: tutto quello che Wall Street non vi dice, lo trovate qui

By Columbus International,

Sarà anche una delle recessioni più attese di tutti i tempi, ma questo non significa che farà male come previsto. Se, secondo Barclays Capital Inc., il 2023 sarà uno dei peggiori per l’economia mondiale degli ultimi quarant’anni, Ned Davis Research Inc. stima al 65% le probabilità di una grave recessione globale. Fidelity International ritiene che un atterraggio duro sia inevitabile.

Per dare il via al nuovo anno, Bloomberg News ha raccolto più di 500 richieste da parte dell’esercito di strateghi di Wall Street per dipingere il panorama degli investimenti futuri. Le previsioni ottimistiche, nonostante la minaccia di nuove sofferenze per gli investitori che hanno appena sopportato il grande crollo del 2022, sono sì difficili da trovare ma con un potenziale di sorpresa.

Mentre la Federal Reserve sta intensificando la sua campagna di inasprimento più aggressiva degli ultimi decenni, l’opinione comune è che una recessione, per quanto lieve, colpirà entrambe le sponde dell’Atlantico. Tuttavia, l’umiltà è all’ordine del giorno per i pronosticatori che non sono riusciti a prevedere la crisi del costo della vita del 2022 e le perdite a due cifre dei mercati. Questa volta, il consenso potrebbe rivelarsi ancora una volta sbagliato, con una serie di sorprese positive.

Goldman Sachs Group Inc., JPMorgan Chase & Co. e UBS Asset Management, dal canto loro, vedono l’economia sfidare il consenso ribassista con l’allentamento della crescita dei prezzi, segnalando grossi guadagni per gli investitori se azzeccano il mercato.

Aspettatevi un anno di trading non del tutto regolare. La Deutsche Bank AG vede l’indice S&P 500 salire a 4.500 nel primo semestre, prima di scendere del 25 per cento nel terzo trimestre a causa della flessione, per poi rimbalzare a 4.500 entro la fine del 2023, quando gli investitori anticipano la ripresa.

Dopo che l’anno scorso l’asset class ha registrato la più grande perdita dell’era moderna, UBS Group AG prevede che i rendimenti decennali statunitensi scenderanno fino al 2,65 per cento entro la fine dell’anno grazie a cedole succose e a una rinnovata domanda di rifugio. Nel frattempo è scoppiata la bolla delle criptovalute. Le case di investimento non sono in vena di parlare del settore, dopo aver trascorso gli anni del boom a pubblicizzare la mania speculativa come una sorta di oro digitale per il domani, vendendo prodotti di valuta virtuale ai clienti della finanza tradizionale. Ora, i riferimenti alle criptovalute sono stati quasi del tutto eliminati nelle prospettive per il 2023.

E ricordate il Covid? Almeno per gli strateghi macro globali è un ricordo lontano. La pandemia è solo una considerazione materiale rispetto allo sforzo ad alto rischio della Cina di riaprire rapidamente l’economia, il cui esito potrebbe avere profonde conseguenze sul ciclo mondiale degli investimenti e dei consumi.

Real estate e tecnologia: Columbus International vi mostra i progetti tecnologici più innovativi di Wall Street

By Columbus International,

I progetti tecnologici più innovativi di Wall Street? A realizzarli sono aziende di primo piano come Morgan Stanley, JPMorgan, Goldman Sachs e Millennium. Lo rivela Business Insider puntando l’accento su JPMorgan che si starebbe preparando a un futuro quantistico, con in testa Andrew Lang, responsabile globale della tecnologia, Marco Pistoia, responsabile della ricerca applicata alla tecnologia globale, e David Castillo, responsabile a livello aziendale della tecnologia AI e ML. JPMorgan starebbe puntando su un’alternativa emergente al computer tradizionale in grado di rivoluzionare il modo in cui le società finanziarie eseguono i calcoli. La differenza potrebbe consentire agli utenti della tecnologia di elaborare algoritmi ed eseguire calcoli a velocità elevatissime. Questo perché l’informatica quantistica utilizza un tipo di fisica che sfrutta i bit quantistici, o qubit, al posto degli uni e degli zeri impiegati normalmente dai computer classici.

Molte idee per l’utilizzo dei quanti nella finanza e altrove sono state teoriche, con alcuni che sostengono che l’hardware non è ancora abbastanza avanzato e che le macchine quantistiche richiedono più risorse per funzionare. Ma i ricercatori di JPMorgan affermano che ci sono segnali che indicano che il settore si sta avvicinando al punto in cui i computer quantistici possono elaborare i problemi del mondo reale più velocemente dei computer classici. In un blog di ricerca del 2019, IBM, che ha condotto ricerche quantistiche con JPMorgan, ha dichiarato che la banca potrebbe eseguire un algoritmo utilizzato per prevedere i prezzi delle opzioni quasi in tempo reale, anziché durante la notte. Inoltre, molti degli algoritmi quantistici della banca sono dotati di logica AI e di apprendimento automatico. Le due tecnologie condividono una piattaforma software basata su cloud e consente a diversi team di ricercatori e sviluppatori di condividere lo stesso ambiente di programmazione. La piattaforma è inoltre hardware-agnostica, il che significa che può interfacciarsi con computer quantistici di diversi fornitori senza dover riscrivere il codice dell’applicazione.

A Fidelity, Jamie Barras, vice presidente della gestione dei prodotti IT presso l’incubatore di tecnologie emergenti Fidelity Center for Applied Technology, e il suo team, hanno un mandato generale, ha dichiarato a Insider: “Il nostro obiettivo è sempre quello di essere almeno cinque anni avanti rispetto all’azienda”. Negli ultimi anni, questo ha significato esplorare i modi in cui il gigante dei fondi da 4,3 trilioni di dollari può attingere alla realtà virtuale e aumentata. Dopo aver iniziato a esplorare la tecnologia nel 2014, i team di apprendimento e sviluppo di Fidelity hanno gradualmente iniziato a usarla per formare i dipendenti remoti, come quelli dei call center. Nel 2020, la pandemia di coronavirus ha aperto le porte al gruppo di emerging-tech di Fidelity per offrire la realtà virtuale e aumentata ai dipendenti di altre sedi dell’azienda. Fidelity ha iniziato a coinvolgere i collaboratori inviando loro caschi per la realtà virtuale. L’idea è che possano collaborare in gruppo virtualmente, invece di dover portare i nuovi assunti alla sede centrale di Boston. Barras ha fatto sapere che i prodotti di realtà virtuale e aumentata hanno ancora bisogno di tempo prima di essere diffusi su larga scala, soprattutto perché le aziende si prendono il loro tempo per scalare e sviluppare nuove forme di contenuti per la tecnologia. Ma essere all’avanguardia, o in anticipo, è fondamentale per il lavoro di Barras e del suo team di Fidelity, che si è concentrato su quattro obiettivi chiave per la VR e l’AR: formazione dei dipendenti, educazione dei clienti, collaborazione e visualizzazione dei dati. “Facciamo sempre domande strane”, ha detto Barras. “Cerchiamo sempre cose che le persone non sanno fare e cerchiamo di mettere le persone a disagio”.

Jimmy Sharma, responsabile globale della tecnologia per l’investment-banking e i mercati dei capitali, Mike Vukovich, responsabile delle piattaforme di dati e analisi per l’investment-banking e la tecnologia per i mercati dei capitali, e Ryan Magee, vice direttore operativo globale per l’investment banking, sostengono invece che i dati alla base del lavoro svolto dai team di investment banking e dai desk di trading delle società finanziarie sono una miniera d’oro per il futuro. Ma per i banchieri, i trader e i ricercatori quantitativi che attingono a queste informazioni per conto dei clienti, tutti i dati devono essere facilmente accessibili e presentati in modi facili da usare. A Morgan Stanley, è qui che entra in gioco Poet. Poet è uno strumento di gestione e analisi dei dati attraverso il quale i dipendenti possono accedere alle vaste informazioni proprietarie di Morgan Stanley in un unico luogo centralizzato, ben lontano dalla natura frammentaria e disparata delle informazioni spesso archiviate nelle grandi banche. Supervisionato da Sharma, Vukovich e Magee, Poet è utilizzato dai membri del personale che lavorano nelle divisioni investment-banking e global-capital-markets dell’azienda. Un aspetto fondamentale di Poet è stato quello di andare incontro agli utenti dello strumento – pensiamo ai giovani banchieri che lavorano a un modello di valutazione per una società cliente – là dove si trovano. Il più delle volte questo avviene in Excel, dove Poet funziona con un plug-in dedicato che i banchieri possono utilizzare per richiamare nuove fonti di dati e modelli e formule finanziarie standardizzate per l’intera azienda. Poet è stato sviluppato per i dipendenti di Morgan Stanley anche con una mentalità più tecnica. Attraverso interfacce di elaborazione delle applicazioni basate su Python, i quants e i data scientist della banca sono in grado di accedere direttamente ai set di dati dell’azienda. In futuro, l’attenzione si concentrerà sul modo in cui Poet può sfruttare nuovi modelli di intelligenza artificiale e di apprendimento automatico.

Presso Millennium Management, un hedge fund con 58 miliardi di dollari di asset in gestione, i gestori di portafoglio che utilizzano le app avevano difficoltà a navigare tra gli strumenti messi a disposizione. La maggior parte delle app variava drasticamente nell’aspetto, causando un’esperienza d’uso disordinata. Inoltre, le app non dialogavano tra loro e gli utenti dovevano spesso tagliare e incollare le informazioni da un’app all’altra come parte dei loro flussi di lavoro. Inoltre, alcune applicazioni venivano eseguite nei browser e non c’era modo di salvare o ripristinare il lavoro di un gestore di portafoglio per il giorno successivo. In altri casi, i gestori di portafoglio non sapevano quando venivano sviluppate e rese disponibili nuove app. Nel 2018, Kotch, responsabile della tecnologia di trading azionario di Millennium, ha deciso di unificare le diverse app. Voleva offrire interoperabilità sul back end e un aspetto coerente sul front end. Appena realizzato il prototipo di Kotch, Johnson, responsabile della tecnologia di rischio di Millennium, ha integrato tutte le applicazioni del team di tecnologia di rischio in quello che oggi si chiama MLP Launchpad. L’anno successivo, il prototipo di prova è stato presentato agli stakeholder interni e continuamente migliorato. Nell’estate del 2022, la maggior parte dei team tecnologici delle azioni e del rischio si sono integrati nella piattaforma, che conta più di 100 applicazioni. Kotch e Johnson continuano a lavorare a stretto contatto con la piattaforma, aiutando a introdurre nuovi team in MLP Launchpad. Inoltre, man mano che vengono sviluppate nuove app Millennium, i proprietari sono incoraggiati ad adottare gli stessi standard di esperienza utente per un’esperienza desktop coerente. Il progetto è ancora in corso. Millennium sta ora lavorando per unire tutte le app Millennium sulla nuova piattaforma, uno sforzo che sarà guidato da Dean Vasilakos, responsabile degli strumenti di gestione del portafoglio azionario.

Infine, in qualità di dirigenti a capo del Financial Cloud for Data di Goldman Sachs, Darling e Phillips sono stati incaricati di gestire l’esplorazione della condivisione dei dati come prodotto a sé stante. Questo li mette anche a capo della nascente partnership di Goldman con Amazon Web Services. Lanciato nell’autunno del 2021, Financial Cloud for Data è un servizio di flusso di informazioni e analisi ospitato nel cloud di AWS che Goldman ha progettato per gli ingegneri che lavorano presso i clienti istituzionali della banca. Lo strumento significa che i data scientist, i quants e gli sviluppatori di un hedge fund, ad esempio, possono attingere al patrimonio di dati di mercato e di rischio di Goldman attraverso le efficienti vie d’accesso back-end offerte da AWS. L’obiettivo è reimmaginare il modo in cui i clienti buy-side scoprono, organizzano e analizzano i dati di Wall Street per prendere decisioni di investimento. Collegandosi ai tubi di AWS, gli utenti di Financial Cloud for Data possono accedere ad analisi quantitative avanzate senza la responsabilità di dover sviluppare e mantenere la tecnologia di integrazione dei dati. Goldman non è nuova alla condivisione dei dati. Nel 2014 la banca ha lanciato Marquee, uno strumento centralizzato di flusso di informazioni e di gestione del rischio per i clienti istituzionali. Ma Financial Cloud for Data è unico per la sua struttura cloud-native e per l’enfasi sulla connessione specifica agli sviluppatori e non solo ai gestori di portafoglio e ai trader, ha dichiarato Goldman al momento del lancio. Il lancio del cloud di dati di Goldman è avvenuto in un momento di adozione senza precedenti del cloud pubblico a Wall Street, che non ha sempre abbracciato questa tecnologia. Questo ha portato a un’impollinazione incrociata di cervelli tra i giganti del cloud pubblico e i potenti della finanza, ha dichiarato Goldman Sachs.

Con i profitti e i pacchetti di remunerazione di Wall Street saliti ai livelli più alti degli ultimi dieci anni, la situazione tecnologica è alle stelle mentre quella immobiliare (che fa rima con “uffici”) sta mutando. Le sei principali banche di Wall Street hanno guadagnato 192,8 miliardi di dollari pre-tasse l’anno scorso, più del doppio rispetto ai 95,3 miliardi di dollari guadagnati nel 2020, secondo l’ufficio del controllore dello Stato di New York. Le retribuzioni di queste aziende sono aumentate di quasi il 12 per cento, mentre il personale è aumentato solo dell’1 per cento. I bonus, che superano abitualmente il 100 per cento degli stipendi dei banchieri, sono probabilmente aumentati del 15 o più rispetto all’anno scorso, secondo Alan Johnson di Johnson Associates, una società di consulenza sulle retribuzioni. In alcuni settori, come le fusioni e le acquisizioni, Johnson ha stimato che i bonus potrebbero aumentare fino al 50 per cento. Nel frattempo, grazie all’anno toro, le stock option dei precedenti pacchetti retributivi sono maturate a un livello di gran lunga superiore al loro valore al momento dell’assegnazione. Una tempesta perfetta di meraviglie, in termini di retribuzione. Mentre le retribuzioni raggiungono nuove vette, le società finanziarie si contendono i talenti. Secondo uno studio del MIT, l’anno scorso il tasso di ricambio del settore finanziario ha raggiunto il 10 per cento. Goldman Sachs ha perso 15 lavoratori su 100.

Qual è il prezzo mediano di vendita e il prezzo mediano per sq ft nel Financial District? Nel secondo trimestre, il prezzo mediano di vendita delle case nel Financial District è stato di 1,2 milioni di dollari, con un aumento del 7 per cento rispetto all’anno precedente. In totale sono passate di mano 153 proprietà, il che rappresenta una contrazione del 5 per cento rispetto allo stesso mese dell’anno precedente. Il prezzo mediano per piede quadrato nel secondo trimestre è stato di 1.248 dollari, con una variazione del 12 per cento rispetto all’anno precedente. A Manhattan, il prezzo mediano di vendita delle case è stato di 1,2 milioni di dollari.