Saks

Quale sarà il futuro di Saks Global?

Il colosso del retail di lusso affronta un futuro incerto mentre naviga l’integrazione post-fusione e le difficoltà finanziarie.

La creazione di Saks Global attraverso la fusione da 2,7 miliardi di dollari di dicembre tra Saks Fifth Avenue e Neiman Marcus doveva stabilire una forza dominante nel retail di lusso. Invece, l’entità combinata ha incontrato significative turbolenze finanziarie, sollevando interrogativi sulla sua stabilità e sulla salute generale dei grandi magazzini di lusso americani.

I problemi dell’azienda sono emersi chiaramente ad aprile quando ha pubblicato i risultati finanziari preliminari del 2024 che hanno spaventato gli investitori e fatto crollare i prezzi delle sue obbligazioni dal valore nominale fino a 34 centesimi per dollaro. La divulgazione ha rivelato crescenti ritardi nei pagamenti ai fornitori e preoccupazioni sulla liquidità che minacciavano la stabilità operativa del retailer.

Il sollievo è arrivato la scorsa settimana quando Saks Global ha ottenuto 350 milioni di dollari di nuovi finanziamenti da SLR Credit Solutions, strutturati come una facility first-in, last-out da 300 milioni di dollari più un prestito a termine garantito da 50 milioni di dollari per le sussidiarie. L’accordo, che dovrebbe chiudersi entro il 30 giugno, arriva proprio prima degli obblighi di pagamento ai fornitori di luglio che erano stati rimandati dall’anno precedente.

Gli obbligazionisti affrontano incertezze sulla garanzia del negozio ammiraglia

Ad aggiungere complessità al quadro finanziario di Saks Global ci sono le domande riguardanti la garanzia che sostiene la sua emissione obbligazionaria da 2,2 miliardi di dollari. Gli obbligazionisti che credevano che il loro investimento fosse garantito dall’iconico negozio ammiraglia di Saks Fifth Avenue ora si interrogano se tale protezione esista realmente.

“La documentazione obbligazionaria contiene linguaggio ambiguo su quali beni garantiscano effettivamente il debito”, ha spiegato Tim Hynes, responsabile globale della ricerca creditizia presso Debtwire. Questa incertezza ha spinto alcuni obbligazionisti a considerare emendamenti che chiarirebbero la loro posizione e potenzialmente rafforzerebbero le loro pretese.

La confusione ha contribuito al drammatico calo dei valori obbligazionari e ha sollevato preoccupazioni sulla capacità dell’azienda di onorare i suoi obblighi di debito, incluso un imminente pagamento di interessi da 120 milioni di dollari.

Risultati operativi contrastanti durante gli sforzi di integrazione

Nonostante le pressioni finanziarie, Saks Global ha riportato alcuni sviluppi positivi nella sua prima divulgazione finanziaria combinata. Il CEO Marc Metrick ha evidenziato i progressi nell’integrazione organizzativa e nella realizzazione delle sinergie, con l’azienda che ha identificato ulteriori 100 milioni di dollari di potenziali risparmi oltre alle sue proiezioni originali.

Il retailer ora prevede di raggiungere 600 milioni di dollari in sinergie nell’arco di cinque anni, anche se questo include riduzioni della forza lavoro già in corso. Per l’anno fiscale 2024, l’entità combinata ha registrato 7,3 miliardi di dollari di fatturato, in calo del 10% rispetto all’anno precedente, mentre l’EBITDA rettificato ha mostrato una perdita di 102 milioni di dollari.

Il management ha attribuito la performance debole ai vincoli di inventario che hanno limitato la disponibilità dei prodotti e ai venti contrari economici più ampi che hanno influenzato la spesa dei consumatori di lusso. Con 700 milioni di dollari di liquidità disponibile incluso il nuovo finanziamento, l’azienda sostiene di avere liquidità sufficiente per eseguire la sua strategia di rilancio.

Le implicazioni per il settore sono enormi

La posta in gioco si estende oltre Saks Global stessa. Il portafoglio dell’azienda include alcuni dei nomi retail più prestigiosi d’America – Saks Fifth Avenue, Neiman Marcus e Bergdorf Goodman – rappresentando una porzione significativa del panorama rimanente dei grandi magazzini di lusso del paese.

Mentre il retail di lusso multi-brand continua a contrarsi di fronte alla concorrenza direct-to-consumer e ai cambiamenti nei modelli di acquisto, il successo o il fallimento di Saks Global potrebbe rimodellare il settore. Un collasso eliminerebbe canali di distribuzione chiave per i brand di lusso e concentrerebbe ulteriormente un mercato già in consolidamento.

Il prossimo test critico dell’azienda sarà dimostrare che i suoi sforzi di integrazione possono generare le sinergie promesse mantenendo le identità distinte che hanno reso prezioso ogni brand. Con le relazioni con i fornitori tese e gli investitori obbligazionari scettici, Saks Global deve eseguire perfettamente per giustificare la fiducia implicita nel suo recente pacchetto di finanziamento.

(Fonte: Vogue | New York Post)

Saks svela finalmente l’offerta per la concessione di un casinò agli ultimi piani del suo flagship store sulla Fifth Avenue.

Il grande magazzino di lusso situato tra la 49esima e la 50esima strada est, accanto alla Cattedrale di San Patrizio, ha rilasciato al Post delle immagini esclusive di un casinò che porterà gli scommettitori nella casa dell’alta moda.

I rendering mostrano ospiti vestiti con stile, seduti ai tavoli della roulette, ai bar eleganti e alle sedie imbottite, che sorseggiano cocktail. Entrano nell’edificio da un ingresso separato su un tappeto rosso che si estende sul marciapiede e si apre in un’ampia hall con diversi lampadari e tappeti decorativi.

Il casinò occuperà tre piani, a partire dal nono, dove i camerieri saranno vestiti in cravatta nera e distribuiranno flute di champagne ai giocatori, ha dichiarato Richard Baker, presidente esecutivo e amministratore delegato di HBC, la società con sede a Toronto che possiede Saks.

“Il casinò di Saks attirerà turisti mondiali benestanti e lascerà fuori persone che non dovrebbero frequentare i casinò”, ha detto Baker. Da quando l’anno scorso lo Stato di New York ha annunciato che avrebbe rilasciato tre nuove licenze per i casinò in stile Las Vegas nella regione metropolitana, Baker ha elaborato il piano. “Abbiamo lavorato in silenzio con i gruppi della comunità, tra cui i teatri di Broadway, i commercianti e i funzionari eletti, e abbiamo ottenuto un grande sostegno per un tipo diverso di casinò a New York”. Fifth Avenue ha un disperato bisogno di un’attrazione che aumenti il traffico pedonale sulla iconica via dello shopping, soprattutto di sera quando i negozi chiudono le porte. “Tutti noi che viviamo a New York abbiamo assistito a un’erosione dell’attività sulla Fifth Avenue, che è una delle attrazioni più preziose degli Stati Uniti ed è di vitale importanza per NYC”, ha detto Baker.

Un casinò di alto livello porterà luci, maggior sicurezza e attività nel famoso corridoio. Il centenario negozio ha molta concorrenza per la preziosa licenza di casinò. Almeno cinque miliardari sono in lizza per la licenza, per la quale sono state recentemente rese disponibili le domande, secondo quanto riferito da persone che hanno familiarità con il processo. Il proprietario dei Mets Steve Cohen, il rampollo immobiliare Stefan Soloviev, l’amministratore delegato di Gristedes John Catsimatidis e il costruttore di Hudson Yards Stephen Ross hanno espresso interesse per una licenza. Anche il magnate della musica Jay-Z si è associato allo sviluppatore immobiliare SL Green e a Caesars per portare un casinò a Times Square, che è stato osteggiato dalla potente Broadway League.